2023年9月9日
欧元/美元（EUR/USD）：一周的关键之日——9月13日、14日
- DXY美元指数连续第八周走高，同时欧元/美元汇价下跌。该货币对已回落至三个月前的水平，稳定于1.0700区域。只有到9月8日星期五美元多头开始锁定累计涨幅，才阻止了汇价的进一步下跌。
基本面因素背景继续有利于美元。以服务业采购经理人指数（PMI）衡量的商业活动情况，显示出持续增长态势；PMI从52.7上升至54.5，而不是预期的52.5。此外，9月8日公布的数据表明，美国劳动力市场表现良好。失业救济金初次申领人数为21.6万，低于预期值23.4万和前值22.9万。
同一天，欧洲方面宏观数据表现明显疲软。例如，虽然欧元区第一季度增长和市场预期值为0.3%，但其第二季度经济增长仅为0.1%。预期值为0.6%的年增长率，实际数据也较低，为0.5%。德国7月份工业生产量下降-0.8%，而预期下降-0.5%。与此同时，对于通胀，尽管他们一直在努力降低，但德国的通货膨胀仍保持稳定。9月8日公布的消费者价格指数（CPI）环比稳定在0.3%，同比为6.4&。
许多分析人士认为，欧洲央行发现自己已深入困境。一方面，为了对抗通胀，需要提高利率水平；另一方面，为了帮助经济，应该进行降息。很有可能，欧洲央行会在9月14日星期三的会议上，按下暂停键，使利率继续保持在4.25%不变。到目前，人们对于欧央行做出如此决定的可能性估计为35%。
至于定于9月20日召开的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场参与者相信，该监管者也将继续保持现有利率水平不变。但对于导致做出这一决定的原因，有所不同。当欧元区处于经济衰退和滞胀边缘之时，美国正经历一场“软着陆”。正如纽约联邦储备银行行长约翰C.威廉（JohnC. Williams）保证的那样，“货币政策正处于一个好的位置。”当然，当9月13日星期三美国的通胀数据公布之后，天平可能会朝某一个方面倾斜。
也就是说，9月份的暂停并不意味着货币政策收紧周期的结束。据芝加哥商品交易所FedWatch的数据，美联储在11月份加息25个基点的可能性为37%。即使这次加息没有实现，也不太元。由于市场长时间以来一直在美国经济衰退和美联储将相应采取货币宽松政策上押注，因此大部分的负面情绪早已计入了美元的报价中。而今，很明显，美联储转向鸽派立场是不可能的了，而关键利率将至少在很长一段时间内保持在5.5%的峰值水平。
欧元/美元汇价自7月18日从八周前高点水平1.1275开始下跌，上周收于1.0699，下滑了576点。截至9月8日晚间本期评论撰稿时，45%的专家预计近期该货币对将上涨，另外45%的人预计走跌，10%的人持中立立场。技术分析方面，过去一周没有任何变化。日线（D1）图上所有趋势指标和振荡指标，均100%继续看好美元，呈红色。但是，已有30%最新指标给出超卖信号。对于这个货币对，距离最近的支撑位位于1.0680区域，之后分别是1.0620-1.0635、1.0515-1.0525、1.0480、1.0370和1.0255。多头将在1.0730-1.0745区域遇到阻力，接下来是1.0780-1.0800、1.0835-1.0865、1.0895-1.0925、1.0985、1.1045、1.1090-1.1110、1.1150-1.1170、1.1230和1.1275-1.1290。
对于未来一周的金融日历，我们有必要注意的是9月13日星期三，届时将公布美国的消费者通胀数据（CPI）。9月14日星期四，将公布欧洲央行的利率决定。当前后续召开的该央行高层新闻发布会，也将引起市场的极大关注。在同一天，照例将公布美国的失业救济金初次申领人数数据，以及零售业销售额和生产者价格指数（PPI）情况。
英镑/美元（GBP/USD）：利率峰值继续走低
- 眼下，包括英国央行在内的各大央行待解决的核心问题是，抑制通胀和防止经济陷入衰退，哪一个应排在前面？事实上，英国经济似乎正朝着后者前进。英国8月份制造业采购经理人指数（PMI）仅为43.0，整体PMI降至39个月最低。根据最新公布的数据，其服务业PMI已下降至49.5，是自一月份以来首次跌破50.0的门槛值，进入收缩区间。
那通货膨胀呢？尽管英国通货膨胀年增长率已从7.9%下降至6.8%（是自2022年2月以来的最低水平），但它仍是G7集团国中通胀率最高的。此外，英国消费者价格指数（CPI）同比仍保持在6.9%，仅比两个月前峰值水平低了0.2%。
根据9月7日星期四公布的英国央行月度决策者小组（Monthly Decision Maker Panel，DMP）最新的调查结果显示，英国企业预计明年内消费者价格指数（CPI）将同比下降至4.8%。值得注意的是，英国央行本身的目标是到今年年底CPI接近5.0%。
调查显示，在当前境况下，英国领导层将拯救经济至于对抗通胀之上。英国央行首席经济学家休 皮尔（Huw Pill）表示，虽然在通胀问题上已经没有自满的余地，但他更愿意在较长时间内继续保持利率稳定。他还补充说，在即将于9月21日召开的英国央行会议上，他将投票支持将利率维持在当前水平5.25%。
据路透社报道，在经过今年年底前的一次到两次加息后，英国央行最终的利率水平将达到5.75%，市场估计出现这种情况的可能性为85%。这个预测结果远低于7月份的预期，当时预计利率峰值为6.5%。值得注意的是，英镑未来的利率水平5.75%，仅比目前美元利率5.50%高出25个基点，这样的差距显然对英镑不利。此外，美联储很可能会将利率再上调25-50个基点。
上周，英镑/美元报收1.2465。新加坡大华银行（UOB）的经济学家预计，该货币对可能在接下来的1-3周里探测强力支撑位水平1.2400。不过，他们认为短期超卖状况可能会减缓汇价进一步下跌的速度。专家方面的预测意见也是各不相同，与欧元/美元货币对的情况非常相似：45%的专家预计将出现上行修正，45%的人预测下行趋势将继续，其余10%的人则指向横摆波动。在日线（D1）图上振荡指标之中，100%指标均呈红色，其中有15%指标已表明超卖条件。趋势指标显示出呈红色指标以90%比10%占多。当汇价出现下行走势时，将在1.2455、1.2370-1.2390、1.2300-1.2330、1.2270、1.2190-1.2210、1.2085、1.1960和1.1800水平和区域遇到支撑。在出现上行波动的情况下，阻力位预计在1.2510、1.2560-1.2575、1.2600-1.2615、1.2690-1.2710、1.2760、1.2800-1.2815、1.2880、1.2940、1.2995-1.3010、1.3060和1.3125-1.3140，以及1.3185-1.3210。
就英国的关键经济数据而言，定于9月12日星期二公布的失业率数据，尤为值得关注。此外，将于9月13日星期三揭晓的英国7月份GDP数据，也值得关注。
美元/日元（USD/JPY）：因空头预计外汇干预，多头保持警惕
- 对于日本，“经济还是通胀”的问题没有必要讨论，答案无疑是经济。9月6日星期三，日本共同社（Kyodo News）援引匿名消息来源报道称，日本政府显然计划在10月份推出新的经济刺激举措。路透社（Reuters）援引日本媒体的话说，采取刺激措施的主要目标是“支持企业内部加薪以及降低电力成本。”报道称，“预计首相岸田文雄将责成（责任方）起草（……）草案，为这些措施分配额外的预算资源。”路透社还提供了一份分析报告，报告表明由于刺激举措的出台，日本的债务负担也将增加。据估算，日本的债务已经是其国内生产总值（GDP）的两倍，将在下一个财年内达到112万亿日元（7,600亿美元）的历史新高。
很明显，在这样的状况下，通货膨胀将继续上升。同时，美元/日元汇价也继续上涨，于9月7日达到147.86的十个月来最高水平。9月8日星期五，日本财务大臣铃木俊一再次重申，政府当局“不排除任何对抗货币过度波动的选择。”但是，鉴于日本央行多年以来一贯坚持的-0.1%负利率政策，没有市场参与者相信他们会加息。投资者越来越担心，财务省和日本央行最终可能不会只口头干预，而是采取实际的货币干预措施，就像上一次汇价走跌时那样。根据路透社的同一篇报道，日本首席货币事务官神田真人表示，日本银行当局正在考虑采取干预措施的可能性，以结束“投机”运动。
DXY美元指数一直在105.00区域、这个自3月份以来的最高水平保持，在此背景下，日本央行只有采取货币干预才能在一定程度上帮助日元巩巩固其地位。然而，在一些分析人士看来，促使日元疲软的主要原因在于日本政界对于货币政策上的意见分歧。
这个货币对上个交易周报收147.79。新加坡大华银行（UOB Group）策略师预计，汇价上升势头的延续，可能会在未来数周内将美元/日元推高至149.00。至于专家们的普遍预测，仅有20%的分析师依然相信美元的潜力，并认为汇价将进一步上涨。空头获得了80%的支持（值得注意的是，即便是100%的共识也不能保证预测的准确性，尤其是在日元方面）。至于日线（D1）图上趋势指标和振荡指标，则全部100%呈绿色，虽然其中有40%指标已显示超买条件。距离最近的支撑位是在146.85-147.00区域，接下来依次是146.10、145.55-145.70、145.30、144.90、144.50、143.75-144.05、142.90-143.05、142.20、141.40-141.75、140.60-140.75、139.85、138.95-139.05、138.05-138.30以及137.25-137.50。距离最近的阻力位位于148.45，然后分别是148.85-149.10、150.00以及最后的2022年10月份的高点水平151.90。
按计划，未来一周不会有任何与日本经济状况有关的重大经济数据公布。
加密货币：市场中的恐惧与质疑
- 加密市场已经连续第三周处于冷漠状态。根据加密货币百万富翁威廉 克莱门特（William Clemente）的观察，数字资产的总交易量已下降至2020年以来的最低水平。在1小时（H1）图和4小时（H4）图上，BTC/USD的走势好似蚂蚁轨迹，这些“小虫子”在以一条细而不间断的线路行进。
法院对于Grayscale一案的判决，令局势变得活跃起来。这个全球领先的加密资产管理投资公司，赢得对美国证券交易委员会（SEC）的上诉。于是，8月29日，比特币在三个小时内就从26.060美元飙升至28,122美元，展现出近12个月以来的最佳增长率。然而，这种兴奋是短暂的，因为美证交会决定将现货比特币ETF的注册申请审议推迟到今年10月份。因此，旗舰加密货币比特币又回落到25,500美元区域。
转向技术分析方面，这一支撑水平对应了斐波那契水平0.382。跌破这个水平可能导致汇价下跌至21,700美元，即达到斐波那契水平0.61。Fairlead Strategies的专家指出，在8月末，数字黄金的月度走势图证实了汇价从振荡指标中的超买区退出，这可能预示着比特币多头们将感到失望。分析人士认为，形成这种信号往往表明在2017年年底和2021年年初都曾出现过的局部峰值已经过去。Fairlead Strategies的报告称，“（随机振荡指标中）出现的下跌表明，谷值形成进程可能被推迟。这一点，在考虑一目平衡（Ichimoku cloud）作为阻力位（约为31,900美元）置顶时，尤为正确。”
根据一位昵称Tolberti的分析师的说法，比特币走势图上正在形成“头肩”图形，这可能会导致价格进一步下跌。另一个支持看跌走势的论据是，比特币成交价处于200周移动均线（MA）以下。因此，Tolberti推测，比特币可能会跌到10,000美元，并在2024年3月发生趋势逆转。
Cointelegraph的分析师也给出了负面预测。事实是，比特币衍生品价格已开始显示出看跌趋势。比特币价格走势图无疑表明，Grayscale胜诉后，投资者情绪尚未改善。因此，专家预计，比特币的价格可能会在未来数周内跌至22,000美元。
Cointelegraph认为，让市场承压的，不仅是现货比特币ETF的延迟推出，还有美国监管部门对币安网和Coinbase等交易所所采取的监管行动。多个消息来源称，美国司法部可能会对这家世界上最大的交易平台提起诉讼，并启动刑事调查。指控涉及洗钱援助和违反对俄罗斯公司的制裁。
目前，市场彩玉这正处于一种不确定状态，他们不确定会发生什么。监管的不确定性对空头有利。Cointelegraph认为，衍生品市场充满了恐惧与怀疑，这对那些下注下跌的人们来说是有利的，
我们之前已经提到，促进市场在中长期阶段增长的强力催化剂，可能是现货比特币ETF的推出以及定于2024年4月进行的比特币薪酬减半事件。
回想今年夏天，八家主要金融机构向美证交会提交了通过现货比特币ETF进入加密货币市场的申请。他们之中，除了贝莱德（BlackRock），还有景顺（Invesco）和富达（Fidelity）等全球资产管理公司。根据一些估算，在ETF推出的前六个月里，对加密货币的新需求可能会达到50-100亿美元，比特币的价值可能会涨到每枚50,000-120,000美元。
尽管证交会决定将申请审查推迟到秋季中期，但申请获得批准的可能性还是非常高的。毕竟，贝莱德不是什么小角色，而是一家全球投资巨头，在美国当局内具有良好信誉。值得一提的是，2020年美联储决定通过ETF购买证券以支持美国经济，当时半数交易量都进入了贝莱德的基金。
有趣的是，这家公司本身对申请获批的可能性报以很高估算。这一点，从其购买比特币和采矿企业股份中可见一斑。8月中旬，贝莱德收购了四家主要采矿企业的股票，总投资超过4亿美元。贝莱拉里 芬克（Larry Fink）将比特币称为数字黄金，以及一项可能提供通胀保护的国际资产。
Altana数字货币基金首席投资官Alistair Milne认为，即便现货比特币交易所交易基金（ETF）没有获得通过，比特币的价格也可能达到10万美元。在他看来，ETF的话题只会分散市场参与者的注意力。Milne相信，美国银行业内部问题、美联储加息结束后风险资产的稳定以及加密货币采矿业盈利能力的提高，将推动比特币价格上涨。
加密货币交易所BitMEX的联合创始人亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)也认为，由于银行业的问题，比特币有望大幅增长。根据他的说法，美联储启动了一项250亿美元的计划以稳定银行业，其中包括对硅谷银行的“拯救”，在此之后，牛势阶段开启。海耶斯断言，这种情况促使了交易员关注像比特币这样供应有限的资产。虽然目前只有一小部分市场参与者考虑到这一点，但他相信他们的数量会增加，在未来6-12个月内，领先加密货币比特币将经历新的激增。
至于第二个推动因素，即薪酬减半，知名博主、分析师Lark Davis认为，这一事件可能导致比特币当前价格上涨500-600%，达到15万至18万美元左右。不过，在距离减半还有7个多月的时候，两件即将发生的事情可能会显著影响投资者对风险资产的偏好。它们是，9月13日(周三)美国通胀数据将公布，美联储的会议将于9月20日召开。
截至本期评论撰稿时，即9月8日周五晚间，BTC/USD成交价在25,890美元区域。加密货币市场总市值稳定在1.043万亿美元，略低于一周前水平。加密货币恐惧&贪婪指数依然处于“恐惧”区，数值从一周前的40点上升至46点，尽管正在逐渐接近“中间区”。
最后，另一个预测来自人工智能。PricePredictions平台上的人工智能利用几个技术指标，包括移动平均线聚散指标(MACD)、相对强弱指数(RSI)、布林带(BB)等，计算出到9月30日，比特币的价格将达到26,228美元。我们不用等太久就能知道这样的人工智能是否可信。
NordFX分析团队
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